화이자 관련주 보다 화이자에 투자해보는 건 어떨까? 코로나 관련주 화이자

 

화이자 관련주 보다 화이자에 투자해보는 건 어떨까? 코로나 관련주 화이자

 

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화이자 관련주 보다 화이자에 직접 투자하는 건 어떨까? 코로나 관련주 화이자에 대해서 알아보겠습니다.

안녕하세요. 언제나 쿨내나는 헤라쿨내스입니다. 

미국 대선 개표가 아직도 끝나지 않는 걸 보면서, 새삼 놀라는 하루입니다. 선거도 스케일이 남다른 미국입니다.

오늘은 바이오주 중의 초대장주 화이자를 소개드리려고 합니다.

 

 

목차

1. 화이자 관련주보다 화이자에 대해서 알아보자!

2. 화이자 관련주보다 화이자의 성장 배경을 파악해보자

3. 화이자 관련주보다 화이자의 바이오 시밀러 사업을 알아보자

4. 화이자 관련주보다 화이자의 실적 추이를 알아보자

5. 화이자 관련주보다 화이자의 분석 정리

세계적으로 경기가 지속 되고있는 지금, 제약 회사 등의 이른바 디펜 시브 종목에 주목하고있는 분도 많을지도 모릅니다.

화이자는 세계 최대의 매출을 자랑하는 거대 제약 회사입니다.

 

화이자는 불황에도 실적이 안정되어 있고, 주주 환원에 적극적인 것으로 알려져 있습니다.

이제 화이자의 주가에 대해 분석해보겠습니다.

 

■ 실적 추이 :

▷ 매출 · 이익 모두 안정적.

■ 주가 지표 :

▷ PER은 19 배 정도. 지난 몇 년간 25배 정도에서 정도를 보여줬기 때문에 약간 저렴한 수준.

▷ 배당 수익률도 4 %를 넘어 꽤 매력적.

 

1. 화이자 관련주보다 화이자에 대해서 알아보자!

 

화이자는 1849년 뉴욕에서 설립 된 제약 회사입니다.

스위스 로슈 또는 노바티스와 매출 상위 각축을 벌이는 초거대 제약회사죠. 

 

일반용 제품은 거의없고, 처방전이 필요한 약품이 주요 상품군으로 화이자라는 이름을 안들어본 분은 안계실겁니다. 또한, 본인은 모르지만 화이자 제품을 사용해본적이 없는 사람은 없을 겁니다. 아마 있다면, 그 사람은 인생에서 병원 또는 약국에 한번도 가본적이 없는 분일 겁니다. 

 

1982년 항염증제의 벨덴의 연간 매출이 10억 달러를 돌파하며 블록버스터가 된 것을 계기로 글로벌 바이오기업으로 성장한 화이자는 그 후로도 지속적으로 좋은 상품성의 제품을 개발하며 성장해왔습니다. 

 

 

주력 상품으로는 콜레스테롤을 억제 리피토, 녹내장 치료제 키사 라탄, 고혈압 치료제 노바스크 등이있었습니다.

그러나 특허 만료와 유사 의약품의 등장으로 인한 경쟁 심화, 약가 인하 등으로 매출 감소가 지속 되고 있네요.

 

주력 제품의 세대 교체도 순조롭게 진행되고있어 새로운 주력 제품으로 기대되는 제품도 다수 있습니다.

대표적인 것으로는 신경 인성 통증 치료제 리리카, 항 류마티스 약물 엔브렐, 항암 약물 스텐트 등이 있습니다.

 

이외에도 류마티스 약물과 만성 골수성 백혈병 치료제, 폐암 치료제 등의 개발도 진행되고 있습니다.

 

 

2. 화이자 관련주보다 화이자의 성장 배경을 파악해보자

제약 회사는 주력 제품의 특허가 만료되면 매출과 이익이 단숨에 시들어 버리는 특징이 있습니다.

따라서 특허 만료를 보완하기 위한 신제품 연구 개발이 지속 되어야하지요. 

그러나 제품의 연구 개발은 상당한 시간과 비용이 소요됩니다. 특히 최근 들어서는 그 어려움이 배가 되고 있습니다. 점점더 개발  난이도가 높은 물질을 사용해야 하지 때문이죠.

 

그래서 화이자는 자사의 연구 개발보다 높은 가격 대비 성능을 얻을 수있는 M&A를 통해 사업을 확대하고 있습니다. 이미 유망 제품을 연구하고있는 벤처 기업 등을 인수하여 자사의 연구 개발비를 절감 하고, 포트폴리오를 확대해 나가는 것이죠.  

 

실제로 화이자의 제품 중 70% 정도가 M&A 등을 통한 외부로 부터의 개발 제품이 있습니다. 오픈이노베이션이죠. 하지만 화이자는 자체 연구개발도 게을리 하지 않고 있습니다.  연구 개발에 매년 어마어마한 돈을 투자하고 있습니다. 그러나 안타깝게도 화이자가 자체 개발한 신제품은 비아그라 이후 출시되지 않고 있습니다. 

 

화이자의 메가 블록버스터 비아그라

3. 화이자 관련주보다 화이자의 바이오 시밀러 사업을 알아보자

작년 7월에 바이오 시밀러 사업을 분할하여 바이오 시밀러 업체인 마이런과 합병시키는 것을 발표했습니다.  미국에서는 바이오 시밀러의 가격 인하 압력 증가 등으로 사업 환경이 어려워지고 있기에 아픈 곳을 도려내고 신약 및 백신사업에 집중하기 위함입니다. 

 

이로 인해 2023년까지 연간 10억 달러의 비용 절감이 예상됩니다.

연구 개발 비용을 폭발적으로 늘리면서 혁신적인 의약품 사업에 집중 해 나갈 예정이라고 하네요.

 

잇단 주력 제품의 특허 만료 등 사업 환경은 힘들지만,이 전략이 과연 통할 것인가 기대가 됩니다. 

제약 회사의 실적은 경기에 좌우되지 않고 비교적 안정되어있는 것이 특징입니다.

특히 존슨 앤 존슨과 같은 일반 소비재를 취급하지 않고 병원에서 처방되는 의약품을 주로 판매하고 있으니 더욱더 경기에 휘둘리지않는 화이자 입니다. 

 

4. 화이자 관련주보다 화이자의 실적 추이를 알아보자

매출도 거의 변화가 없습니다.

최근 6 년간의 추이를 보면, 매출 · 이익 모두 대체로 안정되어있는 것을 알 수 있습니다.

그러나 주력 제품의 특허 만료와 대규모 리콜, M & A 등으로 실적이 흔들릴 수 있으므로 주의합시다.

 

PER은 과거 평균에서 보면 저렴한 수준으로

화이자의 PER는 지난 6 년 동안 평균 25 배 정도입니다.

현재는 20배를 넘어선 수준이며 다소 저렴하다고 판단 할 수 있습니다.

 

화이자의 이번 분기 EPS는 2.39 달러입니다. 만일 주가가 PER20 배 정도의 수준으로 돌아 오면하면 47.8 달러입니다.

 

현재 주가는 35 달러 부근이므로 12 달러 정도 상승 여지가 있다는 것입니다

화이자의 배당 수익률은 4 %를 넘는 수준

화이자는 배당 수익률도 매력적입니다. 배당 수익률은 투자액에 대한 연간 배당 금액의 비율을 보여줍니다.

 

5. 화이자 관련주보다 화이자의 분석 정리

약품의 개발은 상당한 세월과 비용을 들여 실시하는 것으로, 게다가 반드시 그 연구 개발이 결과로 이어 지지 않습니다. 

연구 개발에서는 약한 부분을 유망 벤처 기업 등을 인수함으로써 새로운 상품을 판매한다는 전략이 전세계 잇따르고 있습니다.

 

또한 정부의 약가 인하 압력 등 제약 회사를 둘러싼 환경은 매우 어려워지고 있습니다.

따라서 세계 최대의 제약 회사인 화이자에 대해서도 향후 고전을 강요당하는 일이 많아 질 것이다.

 

그러나 약품 수요 자체는 경기 동향에 좌우되지 않고 세계 인구 및 평균 수명이 증가 하면 자동으로 늘어나는 것입니다. 아시아를 중심으로 폭발적으로 인구가 증가하고있는 신흥국 경제가 발전하고 있습니다.

 

이런 아시아에서 질병이나 부상을 당했을 때 제대로 된 치료를받을 수있는 환경이 갖추어 지면 나중에 추가 제품 수요는 증가 할 것입니다.

 

화이자는 풍부한 연구 개발 및 M&A 경험을 바탕으로 앞으로도 현재의 지위를 유지 해 나갈 것입니다.

따라서 단기적인 실적하에 흔들림이나 정책에 의한 영향 등을 받았다하더라도 장기적으로 보면 포트폴리오에 포함시키기 좋은 종목이라고 생각합니다.

 

또한, 현재 유럽에서 코로나백신에 대한 사전검토 중인 점도 고려하면 좋을 것 같네요. 

 

이상 헤라쿨내스였습니다. 

 

 

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